8日，中國南方航空股份有限公司（簡稱南航）發(fā)布公告稱，擬以5.66元/股價格非公開發(fā)行不超過17.67億股A股，募集資金總額合計不超過人民幣100億元。并以2.73港元向南龍控股（南航集團的全資附屬公司）增發(fā)不超過3.125億股H股，所有增發(fā)款項將用于償還銀行貸款。分析人士表示，如順利增發(fā)，南航負(fù)債率將大幅降低。

　　公告稱，南航控股股東中國南方航空集團公司（簡稱南航集團）擬以現(xiàn)金認(rèn)購不超過1.33億股，同時南航集團認(rèn)購本次非公開發(fā)行A股和南龍控股認(rèn)購本次非公開發(fā)行H股的金額合計不少于15億元。

　　這15億元正是國家財政資金為航企預(yù)留最后一筆注資。2008年以來，政府準(zhǔn)備了150億資金向三大航輸血。

　　9日，南航在滬港兩地股票均復(fù)牌。

　　貸款余額仍超百億元

　　此次定向增發(fā)主要面向包括母公司南航集團在內(nèi)的不超過10名特定投資者。非公開發(fā)行的A股股票的發(fā)行底價不低于南方航空關(guān)于本次3月9日前二十個交易日公司A股股票均價的90%，即5.66元/股。

　　南航稱，此次增發(fā)的目的進一步增加凈資產(chǎn)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，改善財務(wù)狀況，提升公司的經(jīng)營能力與抗風(fēng)險能力。本次非公開發(fā)行A股所募集資金100億元全部用于償還銀行貸款后，南航資產(chǎn)負(fù)債率將從85.73%降至74.93%；同時，非公開發(fā)行H股7.5億元全部用于償還銀行貸款后，公司資產(chǎn)負(fù)債率將進一步降至74.12%。

　　截至2009年9月30日，南航總資產(chǎn)規(guī)模為925.40億元，負(fù)債總額為793.37億元，資產(chǎn)負(fù)債率達到85.73%。眾多銀行貸款雖然為南航的發(fā)展提供了資金支持，但高額利息也沖淡了公司的營業(yè)利潤。2008年，南航的有息負(fù)債利息多達26.62億元，而2009年1到9月份，這一數(shù)字為16.4億元，而同期，南航實現(xiàn)凈利潤為人民幣3.22億元。

　　8日南航的公告顯示，南航還有12.21億美元和48億元的貸款余額。歸還這些銀行貸款后仍有剩余資金，則用于補充公司的流動資金。

　　南航擴張計劃正推進

　　事實上，這并不是南航第一次獲得國家注資。一位南航內(nèi)部人士透露，近兩年，南方航空一直積極尋求政府支持解決資本金不足和資產(chǎn)負(fù)債率高企的困難，并于2009年通過向母公司南航集團定向增發(fā)獲得國家注資30億元。他表示，通過此次融資安排，南方航空有望大幅降低資產(chǎn)負(fù)債率，顯著增厚每股凈資產(chǎn)，為未來發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

　　此外記者獲悉，南航在增發(fā)的同時，相關(guān)擴張計劃也在推進，今年1月20日，南航公告向空中客車公司（Airbus S.A.S.）購買20架A320系列飛機，同時，和法國航空公司（Air France）聯(lián)營國際航線一事也在談判之中。

　　航空業(yè)人士稱，受困于剛性的資本支出及萎靡的市場需求等因素，中國航空業(yè)一直徘徊于盈虧邊緣。2008年金融危機后，國家對三大航的補貼、注資、重組等扶持動作日漸增多。
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