2月21日晚九點(diǎn)。會議已進(jìn)行了14個小時(shí)，劉紹勇看到了團(tuán)隊(duì)的疲態(tài)，決定到此為止。連說話的勁兒都沒有了。散會后，中國東方航空股份有限公司(以下簡稱東航)一位高管對記者說，幾乎天天如此。累，真是累。

　　不過，東航的沉悶時(shí)代在慢慢結(jié)束。2009年，這家身陷沉疴的航空公司兌現(xiàn)了承諾，一年大幅減虧，從2008年虧損近140億到盈利約6億元。資產(chǎn)負(fù)債率從115%降到近95%。

　　2月8日，東航與上海航空公司(原上海航空股份公司，以下簡稱上航)召開聯(lián)合重組總結(jié)大會，東航正式進(jìn)入下一個軌道。

　　東航董事長劉紹勇和東航面臨的挑戰(zhàn)也由此刷新：之前的東航與新加坡航空公司(以下簡稱新航)合作未果，這是劉紹勇團(tuán)隊(duì)繞不過去的坎兒，再續(xù)前緣時(shí)如何超越過往？東航與上航吸并后，運(yùn)行資產(chǎn)高達(dá)1500億，大中型飛機(jī)331架，劉紹勇團(tuán)隊(duì)如何駕馭這個龐大的飛行物？東航定位，作為合資子公司的上航定位是什么？如何差異化？尤其是，在混搭的東航企業(yè)文化下，劉如何讓東航朝著一個方向飛翔？

　　年初，為體味海派文化的精細(xì)，劉紹勇專門去看了上海紅人、海派清口周立波的脫口秀節(jié)目。劉并非上海人，下屬問他，上海話聽懂了多少？答：80%。演出結(jié)束后，劉不忘與周立波交流。受其啟發(fā)，在隨筆《別樣人生》中，他寫道：成功不會一蹴而就，發(fā)展總會經(jīng)歷風(fēng)險(xiǎn)，充滿問題才叫人生。

　　沒錯，這位救火隊(duì)長拯救大兵東航的故事，自此開始步入深水區(qū)。

　　硬仗過后

　　今年1月28日，東航吸收合并上航完成，打贏2010年首場硬仗。

　　此役的大背景是，早在2009年4月底，國務(wù)院即決定重新定位上海市：到2020年，上?；窘ǔ膳c我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力及人民幣國際地位相適應(yīng)的國際金融中心和國際航運(yùn)中心。過往，這兩家以上海為基地的航空公司上海的市場占有率為31.4%(東航)和近20%(上航)，兩者都無法支撐國際航運(yùn)中心這一偉大的計(jì)劃。

　　東航與上航合并順理成章，這在中央與地方國資層面已達(dá)成共識。上海市的想法是我一定要把上海做成航運(yùn)中心，是不是自己的孩子不重要，但是一定要國際化。東航一位離職高管說。

　　上海方面也認(rèn)識到了經(jīng)營一家航空公司，包袱太多，背負(fù)多年，疲憊不堪。把它甩出來，這是兩年前就決定的事。一位知情人士說。世博會召開在即，令甩包變得更加迫切，表現(xiàn)為上航領(lǐng)導(dǎo)干部由組織代為安排。上航總經(jīng)理范鴻喜和副總經(jīng)理周曉娥被宣布因年齡原因退休。據(jù)稱，他們離到點(diǎn)時(shí)間分別還有5、6個月?？偨?jīng)理一職暫由董事長周赤兼任。東上重組公布后，周赤前往上海國盛集團(tuán)任總裁。

　　顯然，這是行業(yè)內(nèi)兩個公司的重組、央企與地方企業(yè)的重組、兩家上市公司的重組、也是同處一個市場兩個企業(yè)的重組，矛盾不可謂不深。

　　東上重組要通過四個部委的審批，其中最難的是證監(jiān)會這一關(guān)。重組的方案是注資與吸收合并同時(shí)進(jìn)行，步驟是：非公開發(fā)行A股股票和定向增發(fā)H股股票，募集金額70億元；在A股和H股市場再次增發(fā)，同樣募集近70億元；最后，吸收合并上航。簡單舉例，以每1.3股東航A股換1股上航A股，交易價(jià)值約人民幣89億元。根據(jù)東航2008年財(cái)報(bào)顯示，其總資產(chǎn)是731.84億元，負(fù)債總額為842.49億元，凈資產(chǎn)為負(fù)值，且巨虧140億元。你資不抵債還要吃掉別人，這是有口舌的。因此要先注資再吸并。上述高管說。123

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